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产业政策力挺农业发展 三细分领域迎配置良机

更新日期:2017-01-16 17:55:09

国家发展和改革委员会确定今年农村经济工作七大重点:加大强农惠农政策力度、提高粮食安全保障能力、加强以水利为重点的农业基础设施建设、加快构建农业可持续发展长效机制、完善农产品市场价格和调控机制、加大对新型农业经营主体的支持力度、加快推进农村各项改革。

  对此,市场人士表示,由于受到产业政策的大力支持,以及行业景气度今年有望上升等因素共同作用,农业板块今年的投资机遇显著增加,可长期关注。

  A股上市公司中,相关受益股涉及范围较广。但主要包括:生物育种、种植业服务、食品安全检测、食品安全追溯、生态化肥、生态农药、生态饲料、农业标准化等几个方面。

  农业已经上升到国家战略地位,粮食安全、农民增收、加速农业现代化将是未来政策的重点发展方向。有分析人士预计,随着经济回暖及通胀预期升温,且下游需求增加,农产品价格将小幅回升。但从子行业角度来看,未来面临分化。

  其中,从种业来看,种子库存将继续增加,品种是竞争的关键因素,种子行业供过于求将呈现常态。种子在农资成本中的比例仅为5%,且种粮占比显著低于国际水平,农户对种子的价格并不是很敏感,他们主要关注种子的质量。在行业高库存下,品种将是制胜关键。在粮食安全战略下,种业依然是重点扶持行业。

  从糖业来看,行业仍供过于求,糖价处于低迷,2014年、2015年,若食糖继续减产,行业有可能走出低迷,糖价的波动幅度看库存消化的进度。

  从肉鸡养殖业来看,行业仍处低谷,疫情仍有可能是行业的定时炸弹。行业的恢复主要要看种鸡淘汰进度和需求恢复的情况。中央财政补贴下发后,由于行业持续亏损,不排除有企业提前淘汰种鸡。

  国海证券表示,虽然农业板块整体估值高于历史均值,但从政策扶持、价格上升及行业景气回升三逻辑,仍给予行业“推荐”评级。投资逻辑以行业景气持续上升和周期拐点为主线,结合估值综合分析,在子行业选择上:第一,选择行业景气度持续回升的猪饲料行业;第二,选择可能迎来拐点的水产饲料行业;第三,选择政策扶持力度强的种业。建议重点关注大北农、海大集团、登海种业。

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